Sind Play-to-Earn-Spiele seriös oder Betrug? Die Warnsignale, bevor du deine Wallet verbindest

Die kurze Antwort: Manche Play-to-Earn-Spiele sind seriös, viele waren es nicht. Die lange Antwort ist wichtiger, denn die Spiele, die Spielern geschadet haben, sahen anfangs selten nach Betrug aus. Sie hatten Artwork, eine Roadmap, einen begeisterten Discord und manchmal echte Investoren. Und einige der größten Pleiten waren gar kein Betrug: Es waren echte Spiele, deren Ökonomie nur so lange funktionieren konnte, wie neue Spieler nachkamen.

Deshalb beginnt dieser Ratgeber dort, wo das Geld beginnt. Er erklärt die vier Arten von Play-to-Earn-Ökonomie mit echten Kursdaten und zeigt, welche halten und welche zerbrechen. Dann geht er gut dokumentierte Betrugsfälle und Hacks durch, macht daraus eine Checkliste und endet mit dem Teil, den die meisten Ratgeber auslassen: wozu deine Wallet wirklich zustimmt, wenn du auf „Signieren“ klickst.

Was „seriös“ bei einem Play-to-Earn-Spiel heißen sollte

Ein seriöses Play-to-Earn-Spiel ist nicht eins, das dir Geld einbringt. Das kann kein ehrliches Spiel versprechen. Seriös ist ein Spiel, bei dem:

• das Spiel existiert und du es spielen kannst, bevor du etwas bezahlst;
• die Verantwortlichen erkennbar sind und für ihr Projekt geradestehen;
• du siehst, woher die Belohnungen kommen: aus den Einsätzen anderer Spieler, von Sponsoren, aus einem Preistopf oder aus einem Token, dessen Menge du prüfen kannst;
• die Ökonomie kein endloses Wachstum braucht, um weiter auszuzahlen;
• deine Wallet nie mehr freigeben soll, als das Spiel braucht.

Was nicht auf dieser Liste steht: Tokenpreis, APY, „Early Access“ zu einem NFT-Mint. Das sind Verkaufsargumente, keine Belege.

Woher das Geld kommt: die vier Arten von Play-to-Earn-Ökonomie

Jedes Play-to-Earn-Spiel beantwortet eine Frage, ob es das ausspricht oder nicht: Wenn ein Spieler auszahlt, wessen Geld ist das? Es gibt nur wenige mögliche Antworten, und sie erklären die meisten Zusammenbrüche der letzten fünf Jahre.

1. Ein Belohnungs-Token ohne Obergrenze: die Spirale von Axie Infinity und SLP

Das häufigste Design des Booms von 2021 war simpel. Du spielst, das Spiel erschafft Belohnungs-Token und gibt sie dir, und du verkaufst sie auf dem Markt. Bei Axie Infinity war dieser Token Smooth Love Potion (SLP): Spieler verdienten ihn im Abenteuermodus, mit täglichen Quests und in der Arena, und vernichtet (verbrannt) wurde er hauptsächlich beim Züchten neuer Axies. Seine Menge hatte keine Obergrenze.

Das funktioniert, solange neue Spieler hereinströmen, denn sie kaufen Axies und SLP für den Einstieg. Der Kreislauf sieht so aus:

1. Neue Spieler kaufen NFTs, um ins Spiel zu kommen.
2. Jeder Spieler verdient jeden Tag frisch geschaffene SLP.
3. Die meisten Spieler verkaufen ihre SLP, um auszuzahlen.
4. Die einzigen beständigen Käufer sind Neueinsteiger und Züchter, die SLP brauchen, um weitere Axies zu züchten, für … Neueinsteiger.

Lässt das Wachstum nach, versiegt Schritt 4. Im Februar 2022 räumte Sky Mavis ein, dass täglich ungefähr viermal mehr SLP geschaffen als verbrannt wurde und dass dem Spiel ohne „drastische und entschlossene Maßnahmen“ ein „totaler und dauerhafter wirtschaftlicher Kollaps“ drohte (laut Decrypt und Cointelegraph). Das Studio strich die SLP-Belohnungen im Abenteuermodus und bei den täglichen Quests auf null, was laut BitPinas rund 56 % der täglichen SLP-Ausgabe wegnahm.

Um das Vertrauen wiederherzustellen, war es zu spät. Axie hatte im November 2021 mit mehr als 2,7 Millionen täglichen Spielern seinen Höhepunkt erreicht; Ende Januar 2022 waren es knapp 2,2 Millionen und im Juni 2022 laut AFK Gaming etwa eine halbe Million.

Wohlgemerkt: Das ist nicht die Geschichte eines Betrugs. Axie war ein echtes Spiel mit einem echten Studio. Das Design selbst brauchte unendliches Wachstum, und nichts wächst ewig.

2. Zwei Token: Governance plus Belohnung

Die nächste Generation versuchte, das durch eine Rollenteilung zu beheben. Ein Governance-Token mit fester Menge (AXS bei Axie, GMT bei STEPN) trägt den „Wert“; ein Belohnungs-Token mit offener Menge (SLP bei Axie, GST bei STEPN) ist das, was Spieler verdienen und ausgeben. Die Idee: Die Inflation bleibt im Belohnungs-Token, und der Governance-Token ist geschützt.

Für sich allein funktioniert das nicht. Die Move-to-Earn-App STEPN ist das Lehrbuchbeispiel: Ihr Belohnungs-Token GST wurde Ende April 2022 je nach Börse zwischen etwa 8 und 9 $ gehandelt und verlor laut CryptoSlate in zwei Monaten rund 98 %. Ihre Nutzerzahl schrumpfte in einem Quartal um zwei Drittel (DappRadar, 3. Quartal 2022). Und die Governance-Token kamen nicht davon: Wenn keine Spieler mehr nachkommen, braucht auch niemand den Governance-Token.

Ein Dual-Token-Modell ist eine Art, Inflation zu organisieren, nicht, sie zu stoppen. Die Frage bleibt dieselbe: Was entzieht den Belohnungs-Token dem Umlauf, und wer kauft ihn, wenn das Wachstum aufhört?

3. Quellen und Senken im Gleichgewicht: der MMO-Ansatz

Lange vor Krypto mussten Onlinespiele dasselbe Problem lösen. Jedes MMO hat Quellen, über die Währung ins Spiel kommt (Questbelohnungen, Beute, Kopfgelder), und Senken, über die sie es verlässt (Steuern, Gebühren, Reparaturen, Verbrauchsgüter, Verbesserungen). Stell dir eine Badewanne vor: Laufen die Hähne schneller als der Abfluss, läuft sie über und die Preise steigen; gewinnt der Abfluss, werden die Spieler ärmer.

EVE Online ist die Referenz. CCP Games veröffentlicht seit Jahren Wirtschaftsberichte, inzwischen monatlich, mit Grafiken zu den ISK-Quellen und -Senken, zur Geldmenge und zum Preisindex; Kopfgelder für getötete NPCs sind seit Langem die größte Quelle. Läuft eine Quelle zu heiß, greifen die Entwickler ein. Darauf kommt es an: Dieses Modell ist nur stabil, wenn jemand es beobachtet und handelt.

Blockchains machen das schwieriger, wie das Farmspiel Pixels feststellen musste. Seine On-Chain-Spielwährung BERRY inflationierte um etwa 2 % pro Tag; im Februar 2024 ersetzte das Team sie durch Off-Chain-Coins und tauschte BERRY im Spiel in seinen PIXEL-Token um, im Verhältnis 1.000 BERRY zu 7,6175 PIXEL (BlockchainGamer.biz). Seine eigene Erklärung: On-Chain-Währungen erlauben Farmern, härter zu grinden und ihre Einnahmen leichter zu verkaufen.

4. Geld der Spieler und feste Menge: das Modell von Solwaris

Das letzte Modell schafft die Notenpresse ab. Die Belohnungen kommen von anderen Spielern, nicht aus einem aus dem Nichts geschaffenen Token, und was das Spiel selbst auszahlt, stammt aus einer ein für alle Mal festgelegten Menge. So funktioniert Solwaris:

• Matches mit Einsatz in USDC: Zwei Spieler setzen denselben Betrag, 1, 5 oder 10 USDC, und der Gewinner erhält den Topf abzüglich 12,5 % Gebühr: 17,50 USDC bei einem Duell um 10 USDC. Es wird nichts geschaffen: Jeden Dollar, den ein Gewinner bekommt, hat ein Verlierer eingesetzt.
• Waris, der Token des Spiels auf Solana: 1 Milliarde, einmalig geschaffen, die Mint-Berechtigung entfernt, sodass niemand je mehr hinzufügen kann. Das Spiel zahlt je nach Aktivität höchstens 2 Millionen pro Woche aus, für Level, Quests, Duelle und den Boss der Woche.
• Was zurückfließt: 1 % jedes verlorenen Einsatzes und der Großteil der im Shop ausgegebenen Waris gehen ans Spiel zurück und finanzieren Belohnungen, bevor die Reserve angetastet wird. Waris, die das Spiel verschenkt (tägliches Geschenk, Willkommens-Waris), kann man spielen, aber nicht abheben, und sie verfallen nach 30 Tagen.

Auch dieses Design hat Grenzen, und die gehören gesagt. Von Spielern finanzierte Belohnungen heißen: Jeder Sieg ist der Verlust eines anderen. Triffst du auf bessere Spieler, verlierst du deine Einsätze. Und eine feste Menge legt keinen Preis fest: Waris ist noch nicht handelbar, und nichts garantiert, was es wert sein wird. Was das Modell vermeidet, ist die Todesspirale der ersten beiden: Es gibt keinen Belohnungs-Token, der schneller gedruckt wird, als irgendjemand ihn kaufen will. Alle Zahlen stehen auf der Waris-Seite und im Wirtschafts-Guide.

Die vier Modelle im Vergleich

Vier echte Fälle, vier Arten des Scheiterns

Eine gesunde Ökonomie reicht nicht: Auch Hacks und offener Betrug schaden Spielern. Diese Fälle sind gut dokumentiert, und jeder lehrt etwas anderes.

Ronin: das seriöse Spiel, das trotzdem das Geld verlor. Im März 2022 wurde die Bridge geleert, über die Geld in die Ronin-Chain von Axie Infinity hinein- und hinausfloss. Laut Elliptic kontrollierten die Angreifer fünf der neun Validator-Schlüssel, genug, um Auszahlungen freizugeben, und der Diebstahl blieb sechs Tage unbemerkt, bis ein Nutzer 5.000 ETH nicht abheben konnte. Recherchen von The Block führten den Einstieg auf ein gefälschtes Jobangebot zurück, das als PDF an einen Ingenieur von Sky Mavis ging, und das FBI schrieb den Diebstahl der nordkoreanischen Lazarus Group zu. Die Lehre lautet nicht „Axie war Betrug“: Das war es nicht. Sie lautet: Dein Geld ist nur so sicher wie das schwächste System, durch das es läuft.

Squid-Game-Token: die Falle im Vertrag. Ende 2021 stieg ein Token, der auf der Welle der Netflix-Serie ritt, in drei Tagen um mehr als 35.000 %. CoinDesk berichtete, dass im Projekt eingebaute Handelsregeln den Haltern das Verkaufen erschwerten, und der Token verlor binnen 24 Stunden 99,99 % seines Werts, als die Entwickler ihren Abschied verkündeten. Der Kurs sah großartig aus. Das Problem war der Vertrag.

Evolved Apes: das Spiel, das nur ein Versprechen war. 2021 wurde eine Sammlung von 10.000 NFTs als Eintrittskarte für ein Kampfspiel im Stil von Axie Infinity verkauft. Eine Woche nach dem Start verschwand der anonyme Schöpfer mit 798 ETH, damals etwa 2,7 Millionen $. Das Spiel hat nie existiert. Im Juni 2024 klagte die US-Staatsanwaltschaft drei Personen wegen Überweisungsbetrugs und Geldwäsche in diesem Fall an.

Nyan Heroes: die ehrliche Schließung. Nicht jedes Scheitern ist Betrug. Nyan Heroes, ein spielbarer Shooter auf Solana, kündigte im Mai 2025 seine Schließung an, weil keine Finanzierung zustande kam. Sein Token hatte rund 99 % gegenüber dem Höchststand verloren. Dutzende weitere Krypto-Spiele wurden 2025 eingestellt oder verabschiedeten sich von Web3. Steckt dein Geld im Token oder in den NFTs eines Spiels, ist die finanzielle Reichweite des Studios auch dein Risiko.

Die Checkliste der Warnsignale

Ein einzelnes Signal ist kein Beweis. Ein Spiel im Frühstadium kann einen anonymen Gründer haben und trotzdem aufrichtig sein. Aber drei oder vier zusammen sind genau das Muster, das die Fälle oben gemeinsam haben.

So prüfst du ein Spiel, bevor du eine Wallet verbindest

Nimm dir fünfzehn Minuten dafür. Das ist weniger, als die meisten für die Wahl eines Skins brauchen.

1. Spiel zuerst die kostenlose Version. Gibt es keine, frag nach dem Grund. Ein Spiel, das von seinem Gameplay überzeugt ist, lässt dich es ausprobieren.
2. Finde die Firma. Eine eingetragene Firma, namentlich bekannte Gründer, eine Studiogeschichte, Presseberichte, die keine bezahlten Inhalte sind. Such die Namen der Gründer zusammen mit „Betrug“, „scam“ und „Klage“.
3. Lies nach, woher das Geld kommt. Ordne das Spiel einem der vier Modelle oben zu. Werden Belohnungen neu geschaffen: wie viele pro Tag, und was entzieht Token wieder dem Umlauf?
4. Prüfe Vertrag und Token. Ist der Vertrag im Block-Explorer verifiziert? Wer hält die Menge? Kann die Mint-Berechtigung noch Token schaffen? Können Halter verkaufen? Ein winziger Testverkauf, bevor du mehr kaufst, sagt dir mehr als jedes Whitepaper.
5. Schau auf die Ausgänge, nicht nur auf die Eingänge. Wie hebst du ab? Was passiert mit deinem Geld, wenn ein Match abbricht oder das Studio schließt?
6. Hol dir die offizielle URL aus zwei Quellen (zum Beispiel vom offiziellen X-Konto und vom offiziellen Discord) und setz ein Lesezeichen. Gefälschte Seiten kopieren echte bis aufs Pixel.

Was deine Wallet wirklich signiert

Eine Wallet zu verbinden, teilt nur deine öffentliche Adresse. Die Gefahr liegt in dem, was du danach signierst. Drei Arten von Berechtigungen verdienen deine Aufmerksamkeit.

• Token-Freigaben (Approvals, Ethereum und EVM-Chains). Eine Freigabe erlaubt einem Vertrag, deine Token in deinem Namen auszugeben. Wie Revoke.cash erklärt, kann ein Vertrag mit dieser Berechtigung sie jederzeit nutzen, nicht nur während der Aktion, die du im Sinn hattest. Viele Seiten fordern standardmäßig einen unbegrenzten Betrag an.
• setApprovalForAll (NFTs). Eine einzige Signatur gibt einem Vertrag das Recht, jedes NFT einer Sammlung zu bewegen, das du besitzt, nicht nur eins.
• Delegationen (Solana). Auf Solana kannst du über das Token-Programm einen Delegierten bestimmen, der einen begrenzten Betrag von einem Token-Konto bewegen darf. Laut Solana-Dokumentation hat ein Token-Konto jeweils nur einen Delegierten, und der Besitzer kann ihn mit einer einzigen Anweisung widerrufen.

Angreifer wissen das. Scam Sniffer zählte 2025 83,85 Millionen $, die per Signatur-Phishing gestohlen wurden, bei 106.106 Opfern, nach 494 Millionen $ im Jahr 2024. Die größten Fälle beruhten auf Signaturen vom Typ „Permit“, die auf dem Bildschirm harmlos aussahen.

Wo Solwaris steht

Solwaris ist ein rundenbasiertes 1-gegen-1-Taktikspiel im Browser. Wir sagen dir nicht, dass du ihm vertrauen sollst, nur weil wir es sagen. So schneidet es bei der Checkliste oben ab, mit seinen Grenzen.

• Kostenlos spielbar mit einer kostenlosen Wallet. Das ganze Spiel, alle 6 Klassen, die Ranglisten und das Training gegen die KI funktionieren mit einem Konto, das eine Wallet per Signatur erstellt, ohne Transaktion.
• Woher das Geld kommt. Modell 4 von oben: USDC-Einsätze zwischen Spielern und Waris aus einer festen Menge von 1 Milliarde ohne Mint-Berechtigung. Es gibt kein NFT, und kein Gegenstand ändert die Regeln: Zwei Spieler derselben Klasse haben dieselben Zauber.
• Was du signierst. Für USDC-Matches eine begrenzte SPL-Delegation auf Solana in Höhe des Einsatzes, die du jederzeit widerrufen kannst. Beide Einsätze gehen an eine Adresse, die nur für dieses eine Match bestimmt ist.
• Seine Grenzen. Einsätze können verloren gehen, und gegen einen besseren Spieler wird das oft passieren. Solwaris ist ein junges Spiel mit einer kleinen Community: Zu ruhigen Zeiten wartest du eventuell auf einen Gegner.

Das Fazit

Sind Play-to-Earn-Spiele seriös? Manche ja, und du kannst sie unterscheiden, wenn du auf die richtigen Dinge schaust. Zuerst die Ökonomie: Wer bezahlt die Gewinner, und was passiert, wenn das Wachstum aufhört? Dann die Menschen: ein Spiel, das du zuerst spielen kannst, und ein Team, das du benennen kannst. Dann deine Wallet: eine Anfrage, die nicht mehr verlangt als nötig. Alles andere, vor allem versprochene Erträge, ist Marketing.

Wenn du tiefer einsteigen willst, lies, was Play to Earn eigentlich ist, unseren Überblick über Play-to-Earn-Spiele 2026 und die Alternativen zu Axie Infinity, die aus seiner Ökonomie gelernt haben.

Alles, was du in einem Spiel einsetzt, kann verloren gehen.